www.211hm.com

图18：标普500 非金融企业的利润率从2018年Q3顶峰下滑了0.7%资料来源：Bloomberg，天风证券研究所劳动力成本方面，与劳动力市场仍趋紧相矛盾的是，企业提薪压力并不大。尽管职位空缺数/失业人数仍处在周期高位，年初时薪增速创下近10年新高的3.5%增速后持续回落至~2.9%左右；另一方面，企业减少了员工的每周工作小时数，整体劳动力成本压力不大。

陈启宗称，人民币贬值对于内地零售业是有一定积极影响的，第一，随着人民币贬值，消费者走出去购物的想法已经改变，另一方面关税也在减低，让消费者有很少的诱因去外购这些情况对于内地消费市场都比较有利。陈启宗称，尽管环境正在变好，但恒隆的派息政策不会有很大变化，“我说过的事情，做得到一定做，很少我做了不做”，但在现阶段，外边环境相当复杂，也会影响香港和内地的发展，等恒隆的商业真正有变化，再做决定。

薄官辉：业绩归因主要来源于两方面：一是经过积累，公司整体投研实力由量变到质变；二是自己对消费行业保持了15年的持续跟踪和研究，对行业发展的规律认识深刻，并把握了生猪养殖和食品饮料等行业的投资机会。王翔：上半年业绩突出的主要原因还是年初对于农业股尤其是猪周期的准确预判。我个人特别重视业绩的稳定性，会积极通过组合配置来平滑波动，但前提是要持有具备上涨空间的股票。

SU27战机。俄罗斯武器在90年代卖到了很多国家，许多俄罗斯专家也出国工作过。但美国却被他们明确拒绝俄罗斯导弹专家瓦西里。切特卡洛夫是“先锋”式弹道导弹的副总设计师。对于美国人发来的邀请函，这位60多岁的老人的回应是一长段愤怒的文字。这恐怕也是美国方面决定对他动手的一个原因。

之前做空报告的指控五认为，澳优乳业与3家分销商进行未披露的关联方交易，这些分销商据称由公司现任或前任高管控制。而审查结果显示，尽管若干相关分销商拥有分销权及股权，但从未干预或控制受指控的分销商的业务运营。整个澳优集团有2000多名分销商，但相关交易额不超过集团总收入的5%。公司与受指控人士及相关分销商进行的交易均无需按上市规则进行披露，被指控人士及相关分销商也不是关联方。

（日本经济产业省相关声明）另外，日本还拟在八月份将将韩国从“出口管制白名单”中剔除，日本《外汇及外国贸易法》规定在“白名单”上的国家均为安保层面的友好国家，享受一定的出口管制便利。日本政府称上述决定的依据是“日韩互信关系受损”，韩方则称这是对二战劳工赔偿问题采取的经济报复手段。